Goda utsikter för en fond i framkant

Under augusti månad avkastade Enter Micro Cap –2,1 % medan index utvecklades –0,7 %. Sedan fondens start har portföljen utvecklats klart bättre än jämförelseindex, +29,1 %, att jämföra med Carnegie Micro Cap Index som gått 18,8 %.

Under 2024 har vi sett positiv kursutveckling på Stockholmsbörsen där riskaptiten nu ökar främst för de mindre bolagen. Börsens minsta bolag är det storlekssegment som utvecklats bäst hittills i år – något som inte hänt under de senaste tre åren.

Lysande tillskott i fondportföljen

Under augusti månad avyttrades två portföljbolag – Rugvista och Vitec. Det förstnämnda efter att rörelsemarginalen under sommarens kvartalsrapport kommit in väl svagt, och det senare på grund av att det helt enkelt vuxit sig för stort för Micro Cap-segmentet.

Nytt tillskott i fonden är istället Plejd som är ledande inom smart belysning. Bolaget har byggt en stark lokal nischposition i framför allt Sverige och Norge där de är en tydlig marknadsledare med god lönsamhet och robust tillväxt. Vidare har bolaget sjösatt satsningar i bland annat Finland och Nederländerna där vi redan nu börjar se tecken på den tillväxtpotential som finns. Dessutom har Plejd nyligen lanserat flera nya smarta belysningsprodukter, vilket förväntas leda till god tillväxt och ökande marginaler när utvecklingskostnaderna börjar betala sig.

En fond med framtiden för sig

Vi står nu inför en rad räntesänkningar både i världens stora ekonomier och hemma i Sverige. Något som dels motiverar stigande värderingsmultiplar på börsen, men framför allt kommer ge en betydande lättnad för den svenska konsumenten som prövats hårt under de senaste åren. Dock kommer det dröja innan räntekostnaderna faller på ett märkbart sätt för merparten av bolagen. Därför är det alltjämt betryggande att vi har investerat i kvalitetsbolag där genomsnittliga skuldsättningsgraden är låg och lönsamheten god. Merparten av bolagen i fonden har dessutom starka marknadsandelar och tydliga huvudägare. Beroendet av extern finansiering är lågt. Sammantaget återspeglar fonden vårt långsiktiga och tydliga fokus på kvalitet och starka underliggande operationella trender.

När vi ser på omvärldsförutsättningarna är läget fortsatt intressant för Micro Cap-bolagen. Vinstutvecklingen för portföljbolagen förväntas vara stark fram till 2025, när den svenska ekonomin återhämtar sig och BNP-tillväxten förbättras. Den låga likviditeten i dessa bolag stödjer också en fortsatt positiv utveckling under året. Därför är vi optimistiska inför resten av 2024.

Varmt välkomna att kontakta oss om ni vill veta mer om Enter Micro Cap.