Månadsrapport Enter Select augusti 2022
Månadsrapport Enter Select augusti 2022
Välkomna ljusglimtar från naturlig energi
Volatiliteten på de finansiella marknaderna fortsätter med inflation och räntor som det övergripande temat. En exceptionell volatilitet för den amerikanska långräntan –USA:s tioåriga statsobligation – som pendlat mellan 3,5 % och 2,8 % under de senaste månaderna har lett till stora slag. Efter återhämtning under juli föll aktiemarknaden åter under augusti, främst bland tillväxtorienterade tillgångar. Centralbanker över hela världen signalerade fortsatta åtstramningar för att stävja inflationstrycket och globala inköpschefsindex pekar mot en allmän inbromsning av ekonomin.
Det hettar till på hemmaplan
I Sverige är valrörelsen i full gång och olika utspel om ersättningar för höga elpriser haglar. Risken finns att de höga priserna och stora elprisskillnaderna mellan södra och norra Sverige kommer att påverka företagen negativt. En ytterligare omständighet är att reaktor 4 i kärnkraftverket Ringhals inte kommer kunna startas om efter sitt årliga sommarunderhåll som planerat, då en beståndsdel gått sönder under återstarten. Europeiska gaspriser trendade ännu högre under månaden samtidigt som volatiliteten var hög.
“Troax rapporterade en stark försäljning som var högre än förväntat. Marginalen var dock lägre då höga råmaterialpriser i början på året har viss eftersläpning och inte fullt kompenserats mot kund.”
Enter Select A sjönk med 8,8 % och Enter Select C sjönk med 8,7 % under månaden samtidigt som fondens jämförelseindex SIXPRX sjönk med 7,2 %. K2A, SEB och AstraZeneca bidrog mest till relativavkastningen mot jämförelseindexet under augusti medan Troax, Indutrade och Embracer bidrog minst.
Viktig spelare i energiomställningen
‘NIBE rapporterade en solid Q2-rapport med en organisk tillväxt om 15 % i årstakt. Dessutom meddelade bolaget att försörjningsproblematiken kring komponenter gradvis blir bättre, att orderboken är den största i bolagets historia och att bolagets prishöjningar under juli nu är helt implementerade. Givet den nuvarande europeiska el- och energiproblematiken tror vi att NIBE som bolag och dess produkter kommer att vara en ännu viktigare pusselbit för att uppnå en bättre energieffektivitet i samhället.
Troax rapporterade en stark försäljning som var högre än förväntat. Marginalen var dock lägre då höga råmaterialpriser i början på året har viss eftersläpning och inte fullt kompenserats mot kund. Orderingången påverkades av att större projekt inom automatiserade lager har minskat i antal i främst Nordamerika.
