Månadsrapport Enter Select augusti 2024
Månadsrapport Enter Select augusti 2024
Intressant utveckling i fondbolagen när räntorna sjunker
Svagare amerikansk arbetsmarknadsstatistik kombinerat med en japansk räntehöjning utlöste stora kapitalflöden som satte press på världens finansmarknader under första veckan i augusti. Sentimentet vände dock fort och Stockholmsbörsen utvecklades sidledes medan eg S&P500 var upp runt 2 % under månaden. Sveriges Riksbank beslutade som väntat att sänka styrräntan med 25 punkter. Marknaden prisar nu in ca 100 punkters sänkning från FED under 2024 (jämfört med 70 punkter i slutet av juli). 10-åriga statsobligationer var generellt relativt oförändrade jämfört med juli.
Lite svagare månad för Enter Select
Enter Select A sjönk med 0,8%, Enter Select C med 0,8% och Enter Select D med 0,7% under månaden samtidigt som fondens jämförelseindex SIXPRX var oförändrat. Securitas, Engcon och Indutrade bidrog mest till relativavkastningen mot jämförelseindexet medan Linc, Medicover och SEB bidrog minst.
”Nibe rapporterade en relativt stark kvartalsrapport med värmepumpssegmentet som slog förväntningarna. Embracers kvartalsrapport var i princip i linje med förväntan. Vi ser ett betydligt förbättrat kassaflöde givet en halverad investeringstakt samt mindre räntebetalningar tack vare lägre skuldsättning i bolaget.”
God potential framåt
Nibe rapporterade en relativt stark kvartalsrapport med värmepumpssegmentet som slog förväntningarna. Underliggande marknader är fortsatt tuffa men bolaget kan också skönja en gradvis förbättring. Deras kostnadsåtgärder i kombination med starkare slutmarknader tror vi kommer driva marginalförbättringar.
Embracers kvartalsrapport var i princip i linje med förväntan. Vi ser ett betydligt förbättrat kassaflöde givet en halverad investeringstakt samt mindre räntebetalningar tack vare lägre skuldsättning i bolaget. Gruppen kommer förmodligen hamna i en nettokassaposition runt år 2026 och bolaget är redan nu på väg mot en halverad nettoskuldsättning om 10 mdr kronor. Dessutom väntar den kommande uppdelningen av bolaget med Asmodee under första halvan av 2025. Embracer kommer att hålla en kapitalmarknadsdag för Asmodee i slutet av pågående kalenderår.
Troaxs nytillträdde VD Martin Nyström rapporterade en svagare kvartalsrapport än väntat. Men bortsett från det nyförvärvade bolaget Garantell så var rapporten relativt i linje med förväntan. Orderingången och försäljningen minskade med 3 % respektive 4 % organiskt. Rörelsemarginalen minskade till 17 % mot 19 % förra året. Bolaget beskriver en fortsatt svag marknadssituation med lägre efterfrågan i Europa, men det är stabilare än under första kvartalet.
Astrazenecas läkemedel Imfinzi har erhållit ett ”prioriterat granskningsförfarande” för behandling mot lungcancer av den amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA. Detta ges till läkemedel som har potential att erbjuda betydande förbättring jämfört med ordinarie standardbehandling. FDA:s beslut kommer inom sex månader jämfört med ca tio månader för ett standardförfarande.
