Morningstar utser varje år de bästa fonderna som säljs i Sverige. I år har Morningstar nominerat Enter Cross  Credit i kategorin Bästa Företagsobligationsfond.

Morningstar granskar de historiska prestationerna under de senaste fem kalenderåren med tonvikt på år 2022, samt justerar för skillnader i risktagande så att jämn värdeutveckling premieras, för att hitta de fonder som har presterat bäst under året.

Några korta frågor till Gustaf Tegell, förvaltare av Enter Cross Credit:

2022 var ett turbulent år med stora förändringar på finansmarknaderna med anledning av den höga inflationen och efterföljande räntehöjningar. Hur navigerade ni förvaltningen av fonden under året?

Vi var under året aktiva med att positionera fonden i och med nya förutsättningar för de bolag som vi har exponering mot beroende på hur prissättningen av deras obligationer utvecklades. Vi drog ner exponeringen mot räntekänsliga sektorer så som fastigheter i början på året. I stället tog vi in banker och försäkringsbolag som går bra i en miljö med högre räntor. Under våren kunde vi utnyttja riskaversionen och volatiliteten i marknaden för att köpa dessa obligationer på bra nivåer. Under sommaren och hösten började vi köpa tillbaka fastighetsbolag som handlades på väldigt attraktiva nivåer, trots utmaningarna som branschen står inför.

Om vi blickar framåt mot 2023 så har räntehöjningarna även inneburit en högre förväntad avkastning för fonden – kan du förklara varför och vad förväntad underliggande ränta uppgår till för fonden nu?  

Vi har endast obligationer med rörliga kuponger i fonden vilket betyder att om räntan går upp får våra investerare högre avkastning. Detta var fallet förra året och vi fortsätter att ha kort ränteduration då vi tycker risken ligger på uppsidan och vi får bra betalt i korta delen av räntekurvan.  I princip betyder en höjning med 0,5% från Riksbanken att avkastningen framåt stiger med samma storlek i fonden.  Räntenivån ligger nu på drygt 6%.